百亿私募中欧瑞博：这次科技下跌是泡沫破灭，不过非牛市调整，公募超配科技到了丧心病狂的地步|吴伟志|成首先股|公募基金_网易订阅

投资者内参丨易烊铭受全球AI科技大幅回调意义，百亿7月各大科技含量高的私募首先指数及个股迎来史诗级暴跌。作为全球AI科技的中欧志成矛，韩国KOSPI指数7月跌幅达22.19%，瑞博其中存储明星股三星电子、次科超配SK海力士7月最大跌幅更是技下金网实现44.85%和55.74%。A股同样不可避免。跌泡调整到丧地步7月，沫破灭不募基科技权重占比较高的过非公募股科创50大跌25.9%，创历史最大单月跌幅；创业板跌23%，牛市创下十年来最大单月跌幅。科技狂就在今年上半年因重仓科技硬件而赚翻时，心病7月公募私募净值迎来史无前例的吴伟回撤，"获奖感言"还未宣讲就纷纷改发"方式歉信"。易订阅面对7月全球科技硬件股暴跌，百亿到底是牛市中途调整，还是泡沫破灭？百亿私募中欧瑞博清楚给出结比如——这次科技硬件板块下跌是泡沫破灭，不是牛市调整。中欧瑞博认为，上半年尤其是第二季度科技股疯涨的根本因素是：存量资金大搬家。即卖出低景气"老登股"换高景气AI硬件，正反馈虹吸推升股价。中欧瑞博董事首先兼首先席投资官吴伟志称，“主观上都知方式公募基金一定超配了科技板块，然而超配到如此丧心病狂，确实超越了我的认知。”偏股公募基金二季报显示，公募基金配置在科技板块的权重超过60%（电子43.3%、通信16.89%、方式算机1.1%，合方式约61.34%），若把半导体设备/PCB/光模块相关的机械、电力设备、建材算上，AI硬件泛行业合方式约76.61%，较一季度54.91%单季加仓21.7个百分点。其中，电子配置比例历史分位100%，超配22.9%；食品饮料从首先期均值11%砍到1.51%。中欧瑞博于6月就对科技硬件开展减仓，并认为7月科技硬件板块大跌是泡沫破灭，而非牛市中的调整。其题依据在于：1、一批竞争壁垒不高的周期型公司被当成成首先股爆炒，估值泡沫严重；2、泡沫程度甚于2015年创业板，拐点后单边无反弹下跌形态类似；3、杀伤力甚于2021年初消费股不过部，"泡沫破一半再涨"的愿望不现实。简而言之，吴伟志认为，二季度公募把AI硬件仓位堆到丧心病狂的76%，7月全球共振下跌不是洗盘，而是高景气周期股伪成首先化的估值泡沫破裂。同时，对于后市，吴伟志提议，卖景气高点周期股、留真壁垒科技成首先股、等慢牛。以下为全文：风险提示：本文为材料资讯，不构成个人投资提议。市场有风险，投资需谨慎。